Foglio excel calcolo indice alfa

Calcolo dell’alfa di Cronbach

Alfa (α) è un termine utilizzato negli investimenti per descrivere la capacità di una strategia di investimento di battere il mercato, o il suo “vantaggio”.  L’alfa è spesso definito anche come “eccesso di rendimento” o “tasso di rendimento anomalo”, che si riferisce all’idea che i mercati sono efficienti e quindi non c’è modo di ottenere sistematicamente rendimenti superiori all’intero mercato. L’alfa è spesso utilizzato insieme al beta (la lettera greca β), che misura la volatilità o il rischio complessivo del mercato, noto come rischio sistematico di mercato.

L’alfa è utilizzato in finanza come misura della performance, indicando quando una strategia, un trader o un gestore di portafoglio è riuscito a battere il rendimento del mercato in un certo periodo. L’alfa, spesso considerato il rendimento attivo di un investimento, misura la performance di un investimento rispetto a un indice di mercato o a un benchmark che si ritiene rappresenti il movimento del mercato nel suo complesso.

L’eccesso di rendimento di un investimento rispetto al rendimento di un indice di riferimento è l’alfa dell’investimento. L’alfa può essere positivo o negativo ed è il risultato di un investimento attivo. Il beta, invece, può essere ottenuto attraverso l’investimento passivo in un indice.

Calcolo dell’alfa di Jensen

La funzione LINEST calcola le statistiche di una retta utilizzando il metodo dei “minimi quadrati” per calcolare la retta che meglio si adatta ai dati e restituisce un array che descrive la retta. È inoltre possibile combinare LINEST con altre funzioni per calcolare le statistiche di altri tipi di modelli che sono lineari nei parametri sconosciuti, tra cui polinomiali, logaritmici, esponenziali e serie di potenze. Poiché questa funzione restituisce una matrice di valori, deve essere inserita come formula di matrice. Le istruzioni seguono gli esempi di questo articolo.

se ci sono più intervalli di valori x, dove i valori y dipendenti sono una funzione dei valori x indipendenti. I valori m sono i coefficienti corrispondenti a ciascun valore x e b è un valore costante. Si noti che y, x e m possono essere vettori. La matrice restituita dalla funzione LINEST è {mn,mn-1,…,m1,b}. LINEST può anche restituire ulteriori statistiche di regressione.

Il coefficiente di determinazione. Mette a confronto i valori y stimati e quelli effettivi e varia da 0 a 1. Se è pari a 1, nel campione esiste una correlazione perfetta: non c’è differenza tra il valore y stimato e quello effettivo. All’estremo opposto, se il coefficiente di determinazione è pari a 0, l’equazione di regressione non è utile per prevedere un valore y. Per informazioni su come viene calcolato l’r2, vedere “Osservazioni”, più avanti in questo argomento.

Formula alfa

L’alfa di Jensen è noto anche come indice di performance di Jensen. È stato utilizzato per la prima volta negli anni ’70 da Michael Jensen per valutare la performance dei gestori di fondi. Nello specifico, misura la differenza tra i rendimenti effettivi di un portafoglio durante un periodo e i rendimenti attesi del portafoglio utilizzando il Capital Asset Pricing Model (CAPM). La formula dell’Alfa di Jensen è riportata di seguito:

Questo indice di performance è ora ampiamente utilizzato dal pubblico per misurare la performance di un gestore di investimenti o di fondi. La formula può essere considerata come il calcolo dei rendimenti in eccesso ottenuti da un gestore di fondi rispetto al mercato più ampio. Un esempio di mercato più ampio è lo S&P 500 composite. Un valore positivo indica una buona capacità di selezione dei titoli da parte del gestore del fondo. Se si confronta l’Alfa di Jensen di portafogli simili di gestori di fondi diversi, l’Alfa di Jensen più grande indica una migliore performance del fondo.

Questo foglio di calcolo fornisce un modello di base per il calcolo dell’Alfa di Jensen. Per il calcolo utilizza i dati mensili del portafoglio e del mercato più ampio per un periodo di 1 anno. Il calcolo può essere facilmente esteso a un periodo di 3-5 anni, come si vede comunemente nelle relazioni sugli investimenti.

Alfa di un’azione

Lo Sharpe ratio aiuta l’investitore a valutare il rapporto tra rischio e rendimento di un’azione o di qualsiasi altro asset. Ideato dall’economista americano William Sharpe dell’Università di Stanford negli anni ’60 e da lui rivisto nel 1994, il rapporto è diventato una delle metriche più utilizzate nel campo degli investimenti e dell’economia.

Il rapporto misura la performance dell’investimento rispetto alla performance di un’attività priva di rischio, dopo averla aggiustata per il rischio. Il tasso attuale dei buoni del tesoro statunitensi viene generalmente utilizzato come attività priva di rischio nell’equazione.

Per ricreare la formula in Excel, creare una colonna di periodi di tempo e inserire i valori in ordine sequenziale crescente (1, 2, 3, 4, ecc.). Ogni periodo di tempo è solitamente rappresentativo di un mese, un trimestre o un anno.

Un rapporto più alto è considerato migliore. Indica un rendimento più elevato o un grado di rischio moderato, o entrambi. In ogni caso, suggerisce che l’investitore ha ottenuto una ricompensa sostanziale per aver assunto un rischio maggiore.

I rapporti di Sharpe possono essere calcolati anche con le funzioni di Visual Basic for Applications (VBA). Tuttavia, è necessario capire come utilizzare una VBA prima di tentare di fornire argomenti Excel per il calcolo dello Sharpe ratio.