Calcolo rendimento obbligazioni con excel

Formula excel per il rendimento della chiamata

Sto cercando di replicare la seguente formula excel in matlab utilizzando la cronologia per inserire i dati di Bloomberg:=BDH(“EI703520 Corp”, “PX_LAST”, “12/31/2010”, “12/31/2011”, “qttyp=p”)Il ticker “EI703520 Corp” è un ticker obbligazionario e sto cercando di inserire i prezzi storici dell’obbligazione. Bloomberg ha sia i prezzi storici che i rendimenti storici, ma il valore predefinito quando si inserisce il campo “PX_LAST” è il rendimento. In Excel è possibile richiedere specificamente i prezzi delle obbligazioni aggiungendo “qttyp=p” alla formula di richiesta (qttyp = tipo di quotazione). A titolo di esempio, qui di seguito inserisco il campo “Px_Last” per questa obbligazione:c = blp;data = history(c, ‘EI703520 Corp’, ‘PX_LAST’, floor(now)-366, floor(now)-1);close(c);I dati restituiti qui per Px_Last sono il rendimento invece del prezzo. Esiste un’opzione per specificare il tipo di quotazione in MATLAB?

L’esempio seguente dimostra l’uso del campo ‘pricingOption’ in BLP.HISTORY che consente di sovrascrivere il campo PRICE predefinito:[d, sec] = history(blpConn, ‘EI601189 Corp’, ‘PX_LAST’, datenum(‘4/18/2012’), datenum(‘4/18/2012’), [], [], ‘pricingOption’, ‘PRICING_OPTION_YIELD’)Il campo ‘pricingOption’ può essere : PRICING_OPTION_YIELD o PRICING_OPTION_PRICE.L’utilizzo di PRICING_OPTION_PRICE dovrebbe consentire di ottenere il PREZZO anziché il RENDIMENTO.Un elenco di tutte le opzioni e dei campi può essere consultato nella documentazione di BLOOMBERG V3.Per accedere alla documentazione, aprire il terminale Bloomberg ed eseguire: WAPI<GO>.

Calcolo del rendimento delle obbligazioni

Il prezzo di un’obbligazione è la somma del valore attuale dei flussi di cassa futuri (pagamenti delle cedole in corso e pagamento del rimborso). Il valore attuale viene calcolato utilizzando un tasso di sconto, che equivale al rendimento. Nel nostro blog sulle obbligazioni abbiamo illustrato in dettaglio le fasi del calcolo del prezzo delle obbligazioni.

Tuttavia, se si conosce il prezzo, non esiste un’unica formula per calcolare il tasso di sconto o il rendimento dell’obbligazione. Il rendimento viene calcolato con un processo iterativo. Il tasso di sconto viene sensibilizzato fino a quando la somma del valore attuale dei flussi di cassa futuri non corrisponde al prezzo attuale dell’obbligazione. Il tasso di sconto, in questo caso, è noto come rendimento a scadenza (YTM).

Alcune obbligazioni hanno una clausola in base alla quale l’emittente può richiamare, o rimborsare, le obbligazioni prima della data di scadenza; queste sono note come obbligazioni callable. Prendiamo ad esempio un’obbligazione con cedola del 3% a 4 anni, il cui prezzo è di 105. L’obbligazione ha una call in base alla quale l’emittente può rimborsare l’obbligazione prima (nel secondo anno) pagando il 101% del valore nominale. Come calcolerà l’investitore il rendimento di questa obbligazione?

Formula del rendimento effettivo excel

Una delle variabili chiave nella scelta di qualsiasi investimento è il tasso di rendimento atteso. Cerchiamo di trovare le attività che presentano la migliore combinazione di rischio e rendimento. In questa sezione vedremo come calcolare il tasso di rendimento di un investimento obbligazionario. Se vi sentite a vostro agio nell’utilizzo delle funzioni integrate del valore temporale, il compito sarà semplice. In caso contrario, dovreste prima consultare le mie esercitazioni su Microsoft Excel come calcolatore finanziario.

È possibile scaricare il foglio di calcolo che accompagna questa esercitazione o crearne uno proprio durante la lettura. Poiché utilizzeremo lo stesso esempio del mio tutorial sul calcolo dei valori delle obbligazioni con Microsoft Excel, il foglio di calcolo è lo stesso.

Di seguito, esamineremo ciascuno di essi in modo specifico. Nel tutorial sulla valutazione delle obbligazioni abbiamo utilizzato un esempio di obbligazione che riproporremo qui. L’obbligazione ha un valore nominale di 1.000 dollari, un tasso cedolare dell’8% annuo pagato semestralmente e una scadenza di tre anni. Abbiamo scoperto che il valore attuale dell’obbligazione è di 961,63 dollari. Per semplicità, assumeremo che il prezzo di mercato attuale dell’obbligazione sia uguale al valore. (È bene sapere che il valore intrinseco e il prezzo di mercato sono concetti diversi, anche se correlati).

Calcolo del rendimento alla scadenza excel download

Nel valutare la redditività delle obbligazioni, gli analisti utilizzano un concetto chiamato rendimento per determinare la quantità di reddito che un investimento prevede di generare ogni anno. Il rendimento è prospettico e non deve essere confuso con il tasso di rendimento, che si riferisce ai guadagni realizzati.

Per calcolare il rendimento attuale di un’obbligazione in Microsoft Excel, inserire il valore dell’obbligazione, il tasso cedolare e il prezzo dell’obbligazione in celle adiacenti (ad esempio, da A1 ad A3). Nella cella A4, inserire la formula “= A1 * A2 / A3” per ottenere il rendimento attuale dell’obbligazione. Tuttavia, poiché il prezzo di un’obbligazione cambia nel tempo, il suo rendimento attuale varia. Gli analisti utilizzano spesso un calcolo molto più complesso, chiamato rendimento a scadenza (YTM), per determinare il rendimento totale atteso dell’obbligazione, compresi eventuali guadagni o perdite in conto capitale dovuti alla fluttuazione del prezzo.

Inserite tutte le informazioni nelle celle da A1 a A7. Se si omette la base del conteggio dei giorni, i dati saranno presenti solo nelle celle da A1 a A6. Nella prossima cella disponibile, inserite la formula =YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) per ottenere l’YTM dell’obbligazione. Una formula che ometta la base del conteggio dei giorni non includerà la voce A7.