Formula per la determinazione dei prezzi a livelli in Excel
Per coprire tutti e tre gli aspetti è fondamentale disporre di un (qualche forma di) modello finanziario. Qualunque sia il motivo per cui siete finiti a guardare questo articolo, a quanto pare anche per voi la modellazione finanziaria è un argomento importante, altrimenti non sareste qui, giusto?)
NOTA: in questo articolo non condividiamo alcun modello di modellazione finanziaria. Perché? Ce ne sono tonnellate e tonnellate già disponibili online: basta cercare “modello di modello finanziario” sul web e il gioco è fatto.
Questo articolo è stato scritto con l’obiettivo di fare qualcosa che un modello non può fare per voi: aiutarvi a comprendere i diversi elementi e i tecnicismi del modello finanziario di una startup, a imparare a compilarlo e a fare dei controlli sui vostri dati in modo da essere in grado di dare un senso ai risultati da soli. E se avete bisogno di ulteriore supporto, non esitate a contattarci tramite il modulo di contatto.
Prima di addentrarci nei tecnicismi e nei diversi elementi del modello finanziario di una startup, vogliamo allargare un po’ la visuale e affrontare il motivo per cui le previsioni in generale sono un argomento importante per le startup. Quasi tutte le aziende eseguono un qualche tipo di pianificazione finanziaria o di budget, ma ci sono ragioni particolari per cui un piano finanziario è importante per le startup:
Calcolatore delle chiavi dei candidati
Il 15 luglio 2021, il personale della Federal Reserve ha organizzato un webinar “Ask the Fed” sul metodo e sullo strumento SCALE per la determinazione delle perdite su crediti previste dal CECL. Al webinar hanno partecipato anche il Financial Accounting Standards Board (FASB) e la Conference of State Bank Supervisors (CSBS). La registrazione del webinar è disponibile cliccando qui.
Il metodo SCALE è un metodo semplice, basato su un foglio di calcolo, sviluppato dalla Federal Reserve per aiutare le banche comunitarie più piccole a calcolare gli accantonamenti per perdite su crediti (ACL) conformi al CECL, utilizzando tassi di perdita attesi nel corso della vita.
Lo strumento SCALE, anch’esso sviluppato dalla Federal Reserve, è un modello che le banche comunitarie più piccole, con attività totali inferiori a 1 miliardo di dollari, possono usare se desiderano utilizzare il metodo SCALE. Questo strumento utilizza i dati pubblicamente disponibili dello Schedule RI-C del Call Report per ricavare i tassi di perdita attesi iniziali proxy a vita. Se una banca utilizza lo strumento SCALE, la direzione della banca deve usare il proprio giudizio per aggiustare ulteriormente i tassi proxy di perdita attesa a vita per riflettere i fatti e le circostanze specifiche della banca, in modo da arrivare alla stima finale degli ACL che rifletta adeguatamente la propria storia di perdite e il rischio di credito del proprio portafoglio.
Calcolatore di normalizzazione
Conoscete tutti le semplici opzioni call europee, che sono titoli che promettono di pagare ai loro detentori, in un momento futuro concordato T, la differenza S(T) – K tra il prezzo S(T) realizzato da un sottostante monitorato S al momento T e un importo fisso K, a condizione che S(T) sia maggiore di K. L’ultima lunga frase può essere compressa nella semplice espressione matematica max{ S(T) – K, 0 } per il payoff dell’opzione call europea al tempo T.
Di seguito è riportata un’immagine del foglio di calcolo con la formula di pricing =ds(D2:E4) nella cella D1 che restituisce il prezzo RSO di 99,03921056. Tutti i dati di mercato sono raggruppati ordinatamente in un oggetto separato di tipo Option Mkt creato nella cella D6 e passato come input alla formula di pricing nella cella E4.
Si può notare che le curve generate dalla procedura guidata sono banalmente piatte e quindi non particolarmente realistiche. È molto semplice sostituire queste curve con altre più complesse e non piatte, senza influenzare il resto del foglio di calcolo. Ad esempio, è possibile incorporare una curva dei rendimenti ricavata dai tassi di mercato dei depositi, dei futures e degli swap, creando il rispettivo oggetto Curva dei rendimenti, come descritto in questo articolo. Dati di output aggiuntiviDurante il calcolo del prezzo, QuantLib calcola anche alcuni valori che possono essere interessanti. Come si vede nell’immagine precedente, quando si seleziona la cella D1, la procedura guidata visualizza la frase “Per visualizzare i dati di pricing aggiuntivi, fare clic qui” nell’area Info. Se faccio clic sul collegamento ipertestuale qui, vedo quanto segue:
Formula di scalatura min-max
Pro rata è un termine latino usato per descrivere un’assegnazione proporzionale. Si traduce essenzialmente in “in proporzione”, cioè in un processo in cui ciò che viene assegnato sarà distribuito in porzioni uguali.
Se qualcosa viene distribuito alle persone su base proporzionale, significa assegnare un importo a una persona in base alla sua quota del tutto. Il calcolo pro rata può essere utilizzato per determinare le porzioni appropriate di un determinato insieme, ma viene spesso utilizzato nella finanza aziendale.
Pro rata significa che ogni parte o persona riceve la sua giusta quota in proporzione all’intero. I calcoli pro rata possono essere utilizzati in molti settori, tra cui la determinazione dei dividendi, che sono pagamenti in contanti da parte delle società agli azionisti.
Nel settore assicurativo, il calcolo pro rata viene utilizzato per determinare l’importo del premio dovuto per una polizza che copre solo una durata parziale. Anche l’assegnazione della parte appropriata di un tasso di interesse annuale a un periodo di tempo più breve può essere effettuata tramite il pro rata.
Il pro rata viene utilizzato anche per determinare la parte di una distribuzione da un conto pensionistico qualificato, come un IRA, un SEP o un 401(k), che è imponibile quando il conto contiene dollari al lordo e al netto delle imposte. Ad esempio, il titolare di un conto 401(k) è finanziato con il 20% di dollari al lordo delle imposte e l’80% di dollari al netto delle imposte. Di conseguenza, i prelievi saranno costituiti per il 20% da denaro imponibile e per l’80% da denaro non imponibile.