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Calcolo rendimento netto obbligazioni excel

Dicembre 31, 2022
Calcolo rendimento netto obbligazioni excel

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Nel valutare la redditività delle obbligazioni, gli analisti utilizzano un concetto chiamato rendimento per determinare l’ammontare del reddito che un investimento prevede di generare ogni anno. Il rendimento è prospettico e non deve essere confuso con il tasso di rendimento, che si riferisce ai guadagni realizzati.

Per calcolare il rendimento attuale di un’obbligazione in Microsoft Excel, inserire il valore dell’obbligazione, il tasso cedolare e il prezzo dell’obbligazione in celle adiacenti (ad esempio, da A1 ad A3). Nella cella A4, inserire la formula “= A1 * A2 / A3” per ottenere il rendimento attuale dell’obbligazione. Tuttavia, poiché il prezzo di un’obbligazione cambia nel tempo, il suo rendimento attuale varia. Gli analisti utilizzano spesso un calcolo molto più complesso, chiamato rendimento a scadenza (YTM), per determinare il rendimento totale atteso dell’obbligazione, compresi eventuali guadagni o perdite in conto capitale dovuti alla fluttuazione del prezzo.

Inserite tutte le informazioni nelle celle da A1 a A7. Se si omette la base del conteggio dei giorni, i dati saranno presenti solo nelle celle da A1 a A6. Nella prossima cella disponibile, inserite la formula =YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) per ottenere l’YTM dell’obbligazione. Una formula che ometta la base del conteggio dei giorni non includerà la voce A7.

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Rendimento a scadenza excel

Il rendimento a scadenza (YTM) è il rendimento totale previsto per un’obbligazione se questa viene tenuta fino alla scadenza. Il rendimento a scadenza è considerato un rendimento obbligazionario a lungo termine, ma è espresso come tasso annuale. In altre parole, è il tasso di rendimento interno (IRR) di un investimento in un’obbligazione se l’investitore tiene l’obbligazione fino alla scadenza, con tutti i pagamenti effettuati come previsto e reinvestiti allo stesso tasso.

Il rendimento a scadenza è simile al rendimento corrente, che divide i flussi di cassa annuali di un’obbligazione per il prezzo di mercato di quell’obbligazione per determinare quanto si guadagnerebbe acquistando un’obbligazione e tenendola per un anno. Tuttavia, a differenza del rendimento corrente, l’YTM tiene conto del valore attuale dei futuri pagamenti delle cedole di un’obbligazione. In altre parole, tiene conto del valore temporale del denaro, mentre il semplice calcolo del rendimento corrente non lo fa. Per questo motivo, è spesso considerato uno strumento più completo per calcolare il rendimento di un’obbligazione.

\&YTM=sqrt[n]{frac{textit{Valore nominale}}{textit{Prezzo corrente}}-1}} &textbf{dove:}} &n={numero di anni alla scadenza}} &{text{Valore nominale}={valore a scadenza dell’obbligazione o valore nominale}} &{text{Prezzo corrente}={valore dell’obbligazione oggi} \´fine{aligned}

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Molti nuovi investitori sono sorpresi di sapere che il prezzo e il rendimento di un’obbligazione, proprio come quello di qualsiasi altro titolo quotato in borsa, cambiano su base giornaliera. Strano per un investimento con un valore nominale e un tasso d’interesse fissi.

La risposta dipende dal vostro punto di vista. Chi compra obbligazioni vuole rendimenti elevati. Un acquirente vuole pagare 800 dollari per un’obbligazione da 1.000 dollari, il che dà all’obbligazione un rendimento elevato del 12,5%. D’altra parte, se si possiede già un’obbligazione, si è bloccati nel proprio portafoglio.

Tuttavia, il fattore che più di ogni altro influenza un’obbligazione è il livello dei tassi di interesse prevalenti nell’economia. Quando i tassi d’interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni sul mercato scendono, aumentando così il rendimento delle obbligazioni più vecchie.

Quando i tassi d’interesse scendono, i prezzi delle obbligazioni sul mercato aumentano, abbassando così il rendimento delle obbligazioni più vecchie e allineandole a quelle più recenti che vengono emesse con una cedola più bassa.

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Quando si insegna la contabilità finanziaria, spesso si parla di obbligazioni da pagare e di come calcolare il prezzo di emissione di un’obbligazione. La prossima volta che affronterete questo argomento, pensate di insegnare agli studenti come calcolare il prezzo di emissione utilizzando la funzione del valore attuale netto (VAN) di Excel: Supponiamo che una società emetta un’obbligazione di 1.000.000 di dollari, a sei anni, al 6%, quando il tasso di interesse di mercato è del 10%, e che gli studenti debbano calcolarne il prezzo di emissione. Di seguito è riportata una schermata di un file Excel che mostra come iniziare a impostare i fatti relativi all’obbligazione.

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Come prassi ottimale, create un’area di input (qui in blu) in cui gli utenti possano inserire i fatti relativi all’obbligazione e poi utilizzare queste informazioni per calcolare il prezzo di emissione dell’obbligazione (in giallo). Per prima cosa, inserite i criteri dell’obbligazione, tra cui la data di scadenza, il valore nominale dell’obbligazione, il numero di periodi di capitalizzazione, il tasso dichiarato dell’obbligazione e il tasso di mercato al momento dell’emissione.

Successivamente, è necessario determinare i pagamenti di interessi in contanti che verranno corrisposti agli obbligazionisti ogni periodo composto (in questo caso, annualmente). Ricordiamo che per calcolare questo valore si moltiplica il tasso dichiarato dell’obbligazione per il suo valore nominale (o di scadenza).